“摩根大通银行的资管交易板块，每年可通过与其公司、投行、商行和社区银行四大板块协同协作，格表创作16%以上的协同收益。”这是我和某位银行高管聊起理财子公司时，他转而道及的一片资管“理思国”，道话间以至用到了“求之不得”这个词。
银行们组织理财子照旧速马加鞭。日前，恒丰银行正在官网披露称，该行设立恒丰理财有限仔肩公司的议案已获董事会审议通过。咱们清点了一下，截至目前，6家国有大行理财子全数开业；12家宇宙性股份造银行中6家开业、另5家差异水平推动中；另表，开业的还征求6家城商行、1家农商行和1家合股机构理财子。
市集对银行理财子最大的希望，彰着是其正在权柄市集大展行为。但正在过去的这一年多韶华里，从产物刊行处境看，相似理财子刊行的主流产物依然是他们最擅长的老本行——固定收益类投资；而正在对投研才智央求相对较高的权柄市集，他们的脚步还不敷速，装备比例也相对较低。
究其根蒂出处，“愉见财经”以为很要紧的一点是，做固收的和做权柄的是一律两种思绪，表面上就应当是两拨人正在做。因此理财子正在机造配置上、人才行列保险上依旧有待跟进。
“脱节母行系统，无论是资产端依旧贩卖端，都很难独立发展交易，即使装备了市集化的系统，也很难与有着十多年体验积聚的基金公司等角逐。”一位大行高层暗里对“愉见财经”提及，这险些是银行理财子公司眼下面对的协同困难。
无论是理财子，依旧尚正在筹修理财子的资管核心，与母行协同协作一经正在多家银行内部完成共鸣，但目前落地的形式已经较简单，尚未造成明晰系统。比如业内最常见的以非标大局承接母行信贷资产等方便形式，还亏欠以让理财子公司取得分歧化角逐上风。
局部银行资管人能够要苦笑了，素来无论是券商资管依旧基金公司的人，可都是围着咱们途演的，思约见咱们没准要排长队呢，不到几年的光景，风水轮替转，“愉见财经”表传有银行资管人，为了探寻权柄类交易，一经登门探望券商基金人去就教了。
资管圈向来有条“歧视链”。曾几何时银行资管是这个金字塔尖上妥妥的甲方“金主爸爸”，非常是正在银行理财委交际易大兴盛的2013年，任性签一个附有优先劣后的委表造定，通过委表机构作通道，就足够有出色感。
那工夫，银行资管人即使本身对权柄市集知之甚少，又何妨呢，归正也能躺着赢利。
可是那些美丽的日子只可用来吊唁了。资管新规后，首选是资管市集多层嵌套的委表形式被进一步范例，银行委表领域快速萎缩；其次，全部市集正在2016年资金危急面子逐渐缓解，固收市集还曾一度显现收益与欠债本钱倒挂和“资产荒”，这些让手握重金的银行资管“金主爸爸”一步步有了得意不再的狼狈。
“早几年日子太好过了，咱们行资管的‘投研才智’‘产物计划才智’‘危急把控才智’都没有真正设立修设起来，到了理财子公司期间，依然吃固收老本，就显得寅吃卯粮了。”一位资管业内人士指出。
遵循普益圭表四个月前的一份咨议陈诉，银行理财子公司产物以固定收益类产物为主，占比77%，羼杂类产物占比19%，权柄类产物占比仅为4%。
不难看出，理财子公司依旧途途依赖他们擅长的老本行——重要装备固定收益投资。权柄类依旧不太敢渡水，干系投研、风控、产物计划还须要加油。
另表，过去一年多的韶华里，理财子公司刊行的产物危急品级重要凑集正在“中危急”。
总结目前理财子公司干系产物“打法”：装备组织重要以固收打底，通过增配FOF和权柄投资等增厚收益。业内人士展现，这一经正在肯定水平上增大了产物全部危急，但正在可控鸿沟之内。
过去一年多的韶华，原来是个叠加期：一方面银行理财子公司上途了，另一方面资管新规计谋逐渐落地调理，银行们原来还忙着主动消化前几年不良危急隐患等一系列困难。
只管各家银行节律纷歧，但都对资管交易的收入和领域增进形成了肯定负面冲锋。以致于正在极少银行内部，面临（母行）分行逐年增进的营销需求，极少银行以至显现过一时的理家当物“断档”的局面。
更悲戚的是，即使面临自身最擅长的固收理财市集，半年前还显现了固收理财跌破净值的插曲，几乎打垮市集对银行理财的“刚兑决心”。唉……
虽说正在羁系看来，固收理财“破刚兑”是看待投资者培育家常便饭的好机缘。但从银行理财子公司内部看，你们真切那几家被顶正在杠头上的银。