近年来，存款收益空间相对缩窄，权益市场较为波动，AI产业革命、全球流动性变化等宏观因子交织。在此背景下，单一的资产配置已难以满足需求。投资者亟需一种能争取分享经济稳步的增长红利的解决方案。
二级债基，凭借其“固收打底、权益增强”的策略特性，在当前市场中展现出较好韧性，成为一种策略上力争兼顾防御与增值属性的资产配置解决方案。它以不低于80%的债券资产为“盾”，构筑底仓；以不超过20%的弹性仓位为“矛”，灵活配置股票等资产，力争精准捕捉市场机遇，为组合注入向上的弹性。
二级债基超额收益的获取，依赖于基金管理人自上而下的深度研判，前瞻性地把握股债市场的轮动节奏。
以南华瑞泽债券A（008345）为例，截至2026年2月27日，南华瑞泽债券A（008345）近三年（2023年3月1日—2026年2月27日）超额收益率是17.14%，排名同类前5%①，获晨星三年4星评级②。
据南华瑞泽债券2025年四季报，南华瑞泽债券（A类：008345，C类：008346）紧密跟踪市场变化。可转债方面，重视波段交易、分散投资，以获取增强收益；权益方面，该基金坚持稳健的投资思路，着重关注非银和有色板块的投资机会。截至2025年12月31日，该基金近一年收益率是19.43%，同期业绩比较基准收益率是0.30%，超越基准收益率19.13个百分点。四季报显示，配置方面，南华瑞泽债券股票资产占比16.43%，债券资产占比82.68%。其中债券配置主要券种为可转债（可交换债），占净值比57.21%，较上期减少7.58个百分点，国家债券占净值比25.58%，较上期增加8.95个百分点；股票行业配置方面，主要配置行业为金融业（占净值比11.77%），较上期增加1.85个百分点。③
基金经理认为，当前经济基本面、投资者风险偏好或仍对股票、可转债市场形成有利支撑。与此同时，国内前沿产业持续不断的发展，产业成果频繁落地，不少优质企业具备长期成长潜力。
基金经理徐超，清华大学硕士，现任南华基金总经理助理、权益投资部总经理兼研究部总经理，2024年6月加入南华基金，利用“好公司”“好价格”“高成长”的投资策略掘金权益市场。
基金经理姜杰特，华东师范大学硕士，现任南华基金固定收益部基金经理，2023年6月加入南华基金，深耕债券市场，注重风险控制与净值管理。
基金经理陆越，复旦大学金融学硕士，现任固定收益部基金经理、基金经理助理，2021年6月加入南华基金。
三位基金经理在权益投资与固定收益领域各有所长，通过高效的团队协作，将个人专长转化为集体智慧，为基金运作保驾护航。
注：①国泰海通证券基金研究中心2026年3月2日发布的《基金超额收益排行榜》，截至2026年2月27日。南华瑞泽债券A近三年（2023年3月1日—2026年2月27日）排名37/786，基金类型：开放式债券型，共786只。②晨星评级来源：晨星官网，南华瑞泽获晨星三年4星评级，基金评级日期：2025年12月，晨星分类：普通债券。③数据来源：《南华瑞泽债券型证券投资基金2025年第3季度报告》《南华瑞泽债券型证券投资基金2025年第4季度报告》，截至2025年12月31日。
提示：基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。
南华瑞泽债券，2020年1月19日成立，A类2020年、2021年、2022年、2023年、2024年、2025年净值增长率分别为9.23%、8.22%、-10.22%、-1.15%、3.06%、19.43%，C类2020年、2021年、2022年、2023年、2024年、2025年净值增长率分别为8.83%、7.79%、-10.59%、-2.94%、2.95%、18.95%，同期业绩比较基准收益率分别为2.31%、1.50%、-1.78%、0.71%、6.13%、0.30%。数据来源：《南华瑞泽债券型证券投资基金》定期报告，统计日期2020年1月19日至2025年12月31日，业绩比较基准：中债综合全价（总值）指数收益率×90%+沪深300指数收益率×10%。王明德担任基金经理自2020年1月19日起至2021年6月3日止，曹进前担任基金经理自2020年1月19日起至2021年5月13日止，孙海龙担任基金经理自2021年4月20日起至2022年4月12日止，何林泽担任基金经理自2021年6月3日起至2024年12月12日止，黄志钢担任基金经理自2023年11月18日起至2025年1月8日止，徐超担任基金经理自2024年10月31日起，姜杰特担任基金经理自2024年12月12日起，陆越担任基金经理自2026年2月3日起。南华瑞泽债券A类不收取销售服务费，申购费标准：申购金额M100 万元时，申购费率为0.80%；100万元≤M300万元时，申购费率为0.50%；300万元≤M＜500万元时，申购费率为0.30%；M≥500万元时，申购费为1000元/笔；赎回费标准：Y＜7天时，赎回费为1.50%；Y≥7天时，不收取赎回费。C类收取销售服务费每年0.40%，申购不收取费用，赎回费标准：Y＜7天时，赎回费为1.50%；Y≥30天时，不收取赎回费。
南华瑞利债券，2021年5月20日成立，A类2021年、2022年、2023年、2024年、2025年收益率分别为32.47%、0.92%、4.72%、5.36%、2.44%，C类2021年、2022年、2023年、2024年、2025年收益率分别为29.87%、-0.65%、4.51%、5.16%、2.23%，同期业绩比较基准收益率分别为1.49%、0.51%、2.06%、4.98%、-1.59%。数据来源：《南华瑞利债券型证券投资基金》定期报告，统计日期2021年5月20日至2025年12月31日，业绩比较基准：中债综合（全价）指数收益率。孙海龙担任基金经理自2022年3月28日起至2022年4月12日止，2021年5月20日至2022年3月27日任职南华瑞利纯债债券型证券投资基金基金经理，何林泽担任基金经理自2022年3月28日起任职，2021年9月8日至2022年3月27日任职南华瑞利纯债债券型证券投资基金基金经理，南华瑞利纯债债券型证券投资基金后转型为南华瑞利债券型证券投资基金，投资范围和投资策略发生改变，具体请详见基金合同，何林泽担任基金经理自2022年3月28日起，姜杰特担任基金经理自2024年9月26日起任职，沈致远担任基金经理自2024年11月5日起。南华瑞利债券A类不收取销售服务费，申购费标准：申购金额M100万元时，申购费率为0.60%；100万元≤M300万元时，申购费率为0.40%；300万元≤M＜500万元时，申购费率为0.20%；M≥500万元时，申购费为1000元/笔；赎回费标准：Y＜7天时，赎回费为1.50%；7天≤Y＜30天时，赎回费为0.10%；不收取赎回费；Y≥30天时，不收取赎回费。C类收取销售服务费每年0.2%，申购不收取费用，赎回费标准：Y＜7天时，赎回费为1.50%；7天≤Y＜30天时，赎回费为0.1%；Y≥30天时，不收取赎回费。
南华价值启航纯债债券，2019年11月22日成立，A类2020年、2021年、2022年、2023年、2024年、2025年净值增长率分别为2.27%、3.79%、143.69%、2.16%、3.47%、0.38%，C类2020年、2021年、2022年、2023年、2024年、2025年净值增长率分别为4.04%、3.58%、143.05%、1.95%、3.26%、0.18%，同期业绩比较基准收益率分别为-0.06%、2.10%、0.51%、2.06%、4.98%、-1.59%，数据来源：《南华价值启航纯债债券型证券投资基金》定期报告，统计日期2019年11月22日至2025年12月31日，业绩比较基准：中债综合全价(总值)指数收益率。曹进前担任基金经理自2019年11月22日起至2021年5月13日止，尹粒宇担任基金经理自2019年11月22日起至2020年6月4日止，孙海龙担任基金经理自2021年4月3日至2022年4月12日止，刘斐担任基金经理自2022年4月7日至2022年7月13日止，朱芳草担任基金经理自2022年6月17日至2022年10月22日止，沈致远担任基金经理自2022年9月1日起，田逸乐担任基金经理自2023年7月8日起至2025年1月8日止，姜杰特担任基金经理自2024年12月12日起。南华价值启航纯债A类不收取销售服务费，申购费标准：申购金额 M100万元时，申购费率为0.60%；100万元≤M300万元时，申购费率为0.40%；300万元≤M＜500万元时，申购费率为0.20%；M≥500万元时，申购费为1000元/笔；赎回费标准：Y＜7天时，赎回费为1.50%；Y≥7天时，不收取赎回费。C类收取销售服务费每年0.2%，申购不收取费用，赎回费标准：Y＜7天时，赎回费为1.50%；Y≥7天时，不收取赎回费。
南华瑞享纯债债券，2024年2月28日成立，A类2024年、2025年收益率分别为3.95%、0.81%，C类2024年、2025年收益率分别为3.81%、0.67%，同期业绩比较基准收益率分别为1.06%、-1.59%。数据来源：《南华瑞享纯债债券型证券投资基金》定期报告，统计日期自2024年4月1日至2025年12月31日，业绩比较基准：中债综合全价(总值)指数收益率。沈致远担任基金经理自2024年2月28日起，田逸乐担任基金经理自2024年3月23日起至2025年11月18日止，姜杰特担任基金经理自2025年3月13日起。南华瑞享纯债债券A类不收取销售服务费，申购费标准：申购金额 M100万元时，申购费率为0.60%；100万元≤M300万元时，申购费率为0.40%；300万元≤M＜500万元时，申购费率为0.20%；M≥500万元时，申购费为1000元/笔；赎回费标准：Y＜7天时，赎回费为1.50%；Y≥7天时，不收取赎回费。C类收取销售服务费每年0.2%，申购不收取费用，赎回费标准：Y＜7天时，赎回费为1.50%；Y≥7天时，不收取赎回费。
风险提示：南华瑞泽、南华瑞享、南华价值启航、南华瑞利为债券型证券投资基金，该产品风险等级为R2(中低风险)，适合风险承担接受的能力为C2(稳健型)及以上的投资者。投资者应选择符合自身投资目的和风险承担接受的能力的产品。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。在做出投资决策之前请您仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并依据自己的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素最大限度地考虑自身的风险承担接受的能力，在懂产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。我国基金运作时间比较短，不能反映股市发展的所有阶段。
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